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来源:网络整理 作者:中国新闻视线网小编 发布时间:2020-01-31 18:31

报告要点

    板块估值仍有空间,首推阳光城、万科

    行业观点:地产板块本周涨幅位于中信/申万一级行业29 个行业中第2,年初至今仍然位于板块中位数水平。我们认为,未来板块表现大概率长期处于行业中位数水平,选取个股逻辑强于博弈板块政策的逻辑,当前时点地产板块配置性价比依然较高:首先个股层面在过去三年政策整体趋紧的情况下,依然能够选出超额收益的个股;第二板块当前估值也处于相对低位,因城施策大概率继续延续,但地产基本面下行风险大于上行风险,短期或迎来一定的融资窗口期。个股方面,我们依然重点推荐当前基本面边际改善的个股阳光城、万科A。

    楼市动态:销售高于去年同期水平

    销售端:新房端,本周覆盖的41 个城市成交578.5 万平,环比提升10.0%。分城市等级看,一二三线城市累计成交量与去年同期相比分别为13.0%、20.1%0.2%,全部城市累计成交量与去年同期相比提升了10.8%。二手房端,本周覆盖的16 个城市二手房成交157.7 万平,环比提升4.2%,同比提升24.5%;今年以来累计成交7500.1 万平,与去年同期相比提升13.4%。

    库存端:本周覆盖的15 个城市库存6421.0 万平,环比提升1.5%。其中,一二三线库存环比分别为1.8%、2.7%、-0.1%。

    去化周期:本周覆盖的15 个城市去化周数为29.3 周。其中,一线城市去化周数为30.0 周,二线城市去化周数为29.7 周,三线城市去化周数为28.5 周。

    土地市场:近期供应提升,需求提升,溢价率上行

    供应方面,百城土地供应同比提升、环比提升:上周土地供应规划建筑面积为1429.9 万平,近四周滚动同、环比分别为4.1%、7.5%,前一周数据为2973.3万平、11.6%、47.7%。

    成交方面:(1)上周土地成交规划建筑面积为1731.1 万平,近四周滚动同比环比分别为-23.2%、3.2%,前一周数据分别为2390.8 万平、-9.5%、-9.0%;(2)上周土地成交总价为 600.5 亿元,近四周滚动同比、环比分别为-6.9%、28.7%,前一周数据分别为 732.8 亿元、8.5%、15.1%;(3)上周土地成交溢价率为8.9%,前一周为6.1%。

    供需关系方面,近期百城土地需求供应比提升:上周土地成交建面/供应建面的四周滚动比例为54.0%,前一周为44.1%。

    风险提示: 1. 房地产政策或存不确定性;

    2. 行业流动性情况或存不确定。

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